從中物(wu)聯鋼(gang)(gang)(gang)鐵物(wu)流(liu)專(zhuan)業(ye)委(wei)員會調(diao)查、發布的鋼(gang)(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)業(ye)PMI（采(cai)購經理指數(shu)）來看，5月份為(wei)40.9%，環比上(shang)升0.4個百分(fen)點，鋼(gang)(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)業(ye)運行(xing)(xing)壓力雖(sui)仍(reng)(reng)然較大，但(dan)行(xing)(xing)業(ye)運行(xing)(xing)有(you)所恢復。從分(fen)項指數(shu)變化來看，新冠肺炎疫情影響整體趨于(yu)減弱，但(dan)需(xu)求仍(reng)(reng)繼續處于(yu)弱勢，導致(zhi)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)價(jia)格震蕩下行(xing)(xing)；鋼(gang)(gang)(gang)廠生產(chan)則(ze)有(you)所恢復，產(chan)成(cheng)品庫存回(hui)(hui)升。預計6月份，疫情對鋼(gang)(gang)(gang)鐵產(chan)業(ye)鏈影響將進(jin)一(yi)步減弱，市場(chang)需(xu)求或加快(kuai)釋放，鋼(gang)(gang)(gang)廠生產(chan)趨于(yu)回(hui)(hui)升，鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)和原材(cai)料價(jia)格有(you)所上(shang)行(xing)(xing)。

鋼(gang)材需求繼(ji)續弱勢運行

5月份，國(guo)內(nei)疫(yi)情(qing)防控形勢趨于好(hao)轉(zhuan)，但結合指(zhi)數變(bian)化和企(qi)業(ye)反映(ying)的(de)(de)情(qing)況(kuang)來看，疫(yi)情(qing)對(dui)鋼鐵行(xing)業(ye)需求(qiu)(qiu)端(duan)的(de)(de)影(ying)響仍(reng)有所持續(xu)，鋼材(cai)需求(qiu)(qiu)繼續(xu)處于弱勢。一(yi)是(shi)疫(yi)情(qing)不(bu)僅(jin)導致(zhi)(zhi)長三角等(deng)重點地區(qu)中上旬產業(ye)鏈、供應鏈運行(xing)繼續(xu)受(shou)(shou)阻，也導致(zhi)(zhi)很多(duo)建(jian)設工(gong)(gong)(gong)地開工(gong)(gong)(gong)受(shou)(shou)阻，相關(guan)鋼材(cai)需求(qiu)(qiu)增速放緩(huan)。二(er)是(shi)受(shou)(shou)疫(yi)情(qing)影(ying)響，鋼鐵物流運輸仍(reng)不(bu)暢(chang)，對(dui)市(shi)場需求(qiu)(qiu)有所抑制。三是(shi)房地產市(shi)場投資(zi)(zi)(zi)狀(zhuang)況(kuang)持續(xu)表(biao)現(xian)不(bu)佳，房屋(wu)新開工(gong)(gong)(gong)情(qing)況(kuang)也不(bu)佳，對(dui)鋼鐵行(xing)業(ye)的(de)(de)支撐力度減小(xiao)。1月-4月份，房地產開發投資(zi)(zi)(zi)同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)2.7%，房屋(wu)新開工(gong)(gong)(gong)面(mian)積同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)26.3%，房地產開發企(qi)業(ye)到(dao)位資(zi)(zi)(zi)金同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)23.6%。四是(shi)從4月份信貸(dai)情(qing)況(kuang)可以看出，貨幣(bi)投放有一(yi)定收(shou)緊，實(shi)體經(jing)濟不(bu)景氣也導致(zhi)(zhi)整個資(zi)(zi)(zi)金面(mian)表(biao)現(xian)不(bu)佳。因此，階段(duan)性(xing)市(shi)場需求(qiu)(qiu)整體表(biao)現(xian)不(bu)及預期(qi)。

5月(yue)份，鋼(gang)材(cai)需求繼(ji)續(xu)收(shou)縮，新訂單(dan)指數(shu)為32.4%，環(huan)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)1.2個(ge)百(bai)分點，連續(xu)3個(ge)月(yue)呈環(huan)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)趨(qu)勢(shi)，且(qie)均低于40%。在鋼(gang)材(cai)終(zhong)端交易方面，從監測的滬市終(zhong)端線材(cai)、螺紋鋼(gang)采購數(shu)據來看(kan)，由(you)于疫情防控形勢(shi)好(hao)轉，上(shang)海終(zhong)端采購整體(ti)稍(shao)有恢復(fu)，但距離(li)正常水平(ping)仍有較大的差距。

鋼價呈現震蕩下行態勢

受需求弱勢(shi)運(yun)行影響，鋼材(cai)(cai)(cai)(cai)價(jia)(jia)格(ge)(ge)呈現震(zhen)蕩(dang)下(xia)(xia)行態(tai)勢(shi)。上(shang)海螺紋鋼價(jia)(jia)格(ge)(ge)指數顯示(shi)，5月(yue)3日指數為(wei)5053元/噸(dun)，為(wei)5月(yue)份(fen)(fen)最高值，此后一(yi)路(lu)震(zhen)蕩(dang)下(xia)(xia)行；5月(yue)26日，指數為(wei)4700元/噸(dun)，為(wei)5月(yue)份(fen)(fen)最低值，5月(yue)份(fen)(fen)降(jiang)幅(fu)(fu)超350元/噸(dun)。5月(yue)份(fen)(fen)，原(yuan)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)增速也明顯放緩(huan)，一(yi)是鋼材(cai)(cai)(cai)(cai)市場需求下(xia)(xia)降(jiang)導(dao)致原(yuan)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)市場價(jia)(jia)格(ge)(ge)上(shang)升(sheng)乏力(li)；二(er)是受重(zhong)要原(yuan)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)和初級產品(pin)保供穩價(jia)(jia)政策帶動，原(yuan)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)有趨穩勢(shi)頭。5月(yue)份(fen)(fen)，購進價(jia)(jia)格(ge)(ge)指數為(wei)35.6%，較4月(yue)份(fen)(fen)大(da)幅(fu)(fu)下(xia)(xia)降(jiang)。從企業(ye)反映的情況來看，原(yuan)材(cai)(cai)(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)降(jiang)幅(fu)(fu)大(da)于鋼材(cai)(cai)(cai)(cai)價(jia)(jia)格(ge)(ge)降(jiang)幅(fu)(fu)，鋼廠成本壓力(li)減少，盈利(li)有所回升(sheng)。

鋼廠生產(chan)活(huo)動趨于向(xiang)好

供給端有所恢復。隨著疫情(qing)防控(kong)形勢不斷好(hao)(hao)轉(zhuan)，加上產(chan)品不斷盈利，鋼(gang)(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)活(huo)動(dong)趨(qu)于(yu)向好(hao)(hao)。5月份，生(sheng)產(chan)指(zhi)數(shu)和(he)采購量指(zhi)數(shu)分別(bie)為(wei)42.7%和(he)41.0%，環比(bi)均上升4.1個(ge)百(bai)分點，結束(shu)了連(lian)續3個(ge)月環比(bi)下降走(zou)勢。據鋼(gang)(gang)協估算(suan)，5月份，全國粗鋼(gang)(gang)日產(chan)量為(wei)315.50萬噸(dun)，環比(bi)增(zeng)長2.02%；生(sheng)鐵日產(chan)量為(wei)261.79萬噸(dun)，環比(bi)增(zeng)長2.29%；鋼(gang)(gang)材日產(chan)量為(wei)393.46萬噸(dun)，環比(bi)增(zeng)長2.79%。

值(zhi)得關(guan)注的是，鋼廠生(sheng)產(chan)雖有(you)所(suo)回升，但相比正(zheng)常水平仍有(you)差距。一方(fang)(fang)面(mian)是由于(yu)市場需求不足，企業生(sheng)產(chan)動力偏弱；另一方(fang)(fang)面(mian)是受疫情(qing)影響(xiang)，原(yuan)材料供應(ying)仍不暢，對生(sheng)產(chan)有(you)所(suo)制約。

鋼材需求有回升空間

由于需求(qiu)繼續(xu)減少，生產(chan)有所恢復，部分產(chan)品(pin)轉入庫(ku)存環節(jie)，鋼(gang)廠產(chan)成品(pin)庫(ku)存再次回升(sheng)。產(chan)成品(pin)庫(ku)存指數為49.9%，環比上升(sheng)8.5個百分點。據鋼(gang)協(xie)統計(ji)，5月中旬(xun)(xun)，重點統計(ji)鋼(gang)鐵企業庫(ku)存量(liang)為1997.74萬噸(dun)，比上一旬(xun)(xun)增(zeng)(zeng)加122.89萬噸(dun)，增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.55%；比4月底增(zeng)(zeng)加188.87萬噸(dun)，增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)10.44%。

隨著(zhu)國(guo)內疫情(qing)防控形(xing)勢的進一步好轉，疫情(qing)對鋼鐵產業鏈的影響將逐(zhu)步減(jian)弱，前(qian)期(qi)被抑制的市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)6月份或加快釋放。因(yin)疫情(qing)暫(zan)停的新老基(ji)建等重大項目將重啟推進，穩(wen)投(tou)資政策持(chi)續發力。與(yu)此同時，房地產相關政策也(ye)有(you)(you)所(suo)偏向寬松，房地產市(shi)場(chang)信心或有(you)(you)所(suo)穩(wen)定。綜合來看，后(hou)期(qi)鋼材(cai)需(xu)求(qiu)有(you)(you)一定回升(sheng)空間。

在(zai)疫情影(ying)響(xiang)逐(zhu)步消散后(hou)，制約鋼廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)的(de)供應(ying)鏈(lian)受阻(zu)、貨運物流不暢等問題將(jiang)得到(dao)有效(xiao)解決(jue)，需求端(duan)釋放對生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)端(duan)也(ye)有較(jiao)強拉動(dong)，鋼廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)將(jiang)繼續回升，相關原材(cai)料采購活動(dong)也(ye)將(jiang)相應(ying)增(zeng)加。值得關注的(de)是，當前企業產(chan)(chan)(chan)成品庫存處于較(jiao)高水平(ping)，對后(hou)市生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)有一定影(ying)響(xiang)。

需(xu)求(qiu)預期向好或(huo)將帶動鋼材(cai)價格(ge)穩定(ding)回(hui)升(sheng)。在“雙碳”政策下，粗(cu)鋼產(chan)量壓減及環保(bao)改造政策對鋼價也有(you)一定(ding)支撐，并在一定(ding)程(cheng)度上(shang)拉動原材(cai)料價格(ge)升(sheng)高。另外(wai)，從融資(zi)情況(kuang)來(lai)看，未來(lai)一段時間，貨幣流動性有(you)望迎來(lai)相對寬松的轉變。預計6月份(fen)原材(cai)料和產(chan)成(cheng)品價格(ge)均會有(you)一定(ding)程(cheng)度回(hui)升(sheng)。